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中金公司-津上机床中国-1651HK-2021FY业绩创历史新高车床龙头进而有为


作者:MYBALL体育   来源:  时间:2022-01-07 06:53  点击:


  :加工中心/精密磨床/细巧滚丝机/其全班人营收占比86.7%/6.3%/3.5%6/0.496/3.1%.主力产品细密车床出售额大幅增进61.6%,公司在国内走心术份额约60%,刀塔机稳居前三。毛利率、净利率、存货周转率大幅提高。2021FY公司毛利率同比增长4.4ppt至24.6%,主题在于产。”

  1.2021财年事迹超出他们们们预期公司6月28日公告2021财年业绩:收入31.17亿元公民币,同比促进60.4%;归母净利润3.92亿元,同比促进151.5%,对应每股节余1.03元,机床景气度高,叠加公司市集开辟强劲,功绩超出他们及商场预期。

  5.分产品看,致密车床/细腻加工中心/过细磨床/致密滚丝机/其我们营收占比86.7%/6.3%/3.5%6/0.496/3.1%.主力产品详细车床发卖额大幅增加61.6%,公司在国内走心计份额约60%,刀塔机稳居前三。

  7.2021FY公司毛利率同比促进4.4ppt至24.6%,主题在于产能诳骗率抬高带来的规模效应。

  8.公司发售/解决费用率同比降下1.4/1ppt,最终净利润率大幅抬高4.6ppt至12.6%。

  9.行业高景气下,公司过度偏浸提供链及出产执掌,2021FY公司均衡存货周转天数100天,比2020FY镌汰49天,交期赶上于同行。

  13.公司宣布2021股休分红,全年0.4港元/股,共派息1.51亿港元,为.上市尔后最高派息额度。

  15.公司近四月月度订单千台以上,在手订单约4300台,超出10亿苍生币。

  16.瞻望下半年,公司对机床行业景气度依然乐观,紧要基于:1)汽车缺芯缓解后,下半年将步入加库存阶段;2)3C、气动液压等各个细分领域景气未见没落迹象;3)海外需求反弹,目下订单已复兴至疫情前水准。

  17.公司积极投产,今年3月份安徽新工厂依然竣工,大家预测将为大伙供应30%的铸件产能及普及10%~25%的数控机床团体产能。

  18.盈利展望与估值由于机床景心胸及公司商场开垦超预期,全部人上调2022财年EPS28.8%至1.20元/股,同时引入2023财年瞻望为1.40元/股。

  20.商洽到公司主动扩产,所有人上调目标价52%至13.94港元,对应2022/2023E为10/9x,涨幅空间22.3%,沿袭“跑赢行业”评级。

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